光伏板块遭遇"黑色星期一"：钧达股份两日暴跌超26%，美国禁令与装机放缓双重压制

发布时间： 2026年7月15日

来源： 本网综合

2026年7月13日至14日，港股光伏板块连续遭遇重挫，多个光伏股创下阶段性新低。7月13日，钧达股份大跌超14%，领跌整个光伏板块。7月14日跌势不止，钧达股份再跌近8%，两日累计跌幅超过26%，股价连续刷新阶段新低。

一、暴跌行情：钧达股份领跌，光伏板块几乎全线覆没

7月13日，港股光伏板块集体下挫。钧达股份以超过14%的跌幅领跌板块。新特能源跌近5%，福莱特玻璃、山高新能源、信义玻璃跌近3%，凯盛新能跌2.6%，彩虹新能源、信义光能跌超2%，福耀玻璃、阳光能源等个股跟跌。

7月14日，光伏板块继续承压下行。钧达股份再跌近8%，两日累计跌幅超22%，不断刷新阶段新低。阳光能源跌5%，协鑫科技跌超3%，信义光能、蓝思科技跌2%，福莱特玻璃、新特能源、信义能源跟跌。

A股光伏板块同样承压。据OFweek统计，7月13日天合光能下跌7.40%，晶澳科技下跌7.62%，隆基绿能下跌3.96%，通威股份下跌5.99%，晶科能源下跌7.52%，阳光电源下跌5.92%。

两日之内，光伏板块呈现港股、A股共振下跌的惨烈格局，市场恐慌情绪集中释放。

二、压制因素一：装机增速断崖式下滑，需求逻辑遭遇重创

装机数据的断崖式回落是压制板块情绪的最直接因素。

国家能源局数据显示，2026年1—5月国内光伏新增装机仅59.59GW，同比骤降约70%，其中5月单月新增装机仅8.68GW，同比暴跌91%。这一数据大幅低于市场预期，需求疲软的核心原因在于新能源上网电价市场化改革的冲击。平安证券预计，在当前的消纳形势下，国内光伏需求仍将持续承压。

2025年同期因"531抢装"形成了极高的装机基数，进一步放大了同比跌幅。从装机预期到需求现实，光伏行业正在经历从"规模狂奔"到"理性调整"的剧烈切换。

三、压制因素二：美国逆变器禁令传闻，海外政策风险悬顶

海外政策风险是光伏板块的另一大压制因素。

当地时间6月30日，路透社援引五名知情人士消息报道称，特朗普政府正在起草一项禁止进口外国产逆变器的禁令，拟以所谓"电网安全"为由限制新型号海外逆变器输入美国市场。报道同时指出，新规最快年内落地，目前仍处于草案磋商阶段，存在修改或搁置的可能性。

逆变器是光伏电站、储能电池与电网之间的关键接口设备。若禁令最终落地，中国逆变器企业的美国市场出口将面临重大政策风险。据伍德麦肯兹数据，中国逆变器企业全球出货量市占率达到56%，其中阳光电源以147GW出货量蝉联全球榜首。

此前，欧盟已率先出台限制措施。2026年5月，欧盟明确禁止在公共资助的能源项目中使用中国制造的逆变器。欧美两大市场同步收紧，正在形成对中国逆变器出海的"双重围堵"格局。

花旗研报指出，美国公用事业规模项目中约90%的逆变器依赖进口，若中国逆变器被禁，美国本土项目将面临严重供应短缺。

四、其他拖累因素：大盘调整叠加中报业绩担忧

除上述两大核心因素外，多重压力叠加共振进一步加剧了板块下跌。

大盘系统性调整。 7月13日，上证指数收跌2.03%，深成指收挫3.48%，创业板指下跌3.10%，光伏板块深受大盘整体走软的拖累。

中报业绩担忧。 随着2026年中报季临近，市场对核心制造产业链业绩疲软的担忧有增无减。2025年，通威股份、TCL中环、天合光能、隆基绿能、晶科能源、晶澳科技等9家龙头亏损合计超400亿元。市场预期2026年上半年亏损态势仍将延续。

价格战持续。 光伏价格仍在低位运行。近日隆基、通威、正泰、协鑫等头部组件企业下调报价，降价幅度在0.01元—0.05元/W之间。极致"内卷式"竞争的局面尚未扭转。

五、机构研判：短期情绪承压，关注政策落地节奏

面对市场的恐慌性抛售，机构分析认为，美国逆变器禁令目前仍处于草案阶段，年内落地概率较低，短期影响更多是情绪层面的过度反应。

阳光电源在7月1日紧急召开的投资者交流会上回应称，所谓"美国FCC起草逆变器进口禁令"目前仅为外媒爆料的内部草案，未形成正式法案，年内落地概率极低。公司同时表示，美国整体营收占公司总营收10%—20%区间，即使禁令落地，也不会对全年净利润造成重大冲击。

中国光伏行业协会咨询专家吕锦标对禁令落地的可能性存疑，指出美国本土并无现成供应，也缺乏其他进口替代来源，美国已很难彻底摆脱对中国产品的依赖。

不过，行业分析师也指出，真正值得关注的是美国监管逻辑的变化——如果FCC最终将逆变器纳入通信设备监管框架，意味着美国对中国通信设备的安全审查逻辑进一步延伸至新能源设备，这一法律定性的影响将超过禁令本身。

结语

装机增速断崖式下滑击穿了市场的需求预期，美国逆变器禁令传闻则在地缘政治层面加重了投资者的避险情绪，双重压力叠加之下，光伏板块迎来了一轮剧烈的估值调整。钧达股份两日暴跌超26%、板块几乎全线覆没的行情，是光伏行业从"政策驱动"走向"市场驱动"过程中难以避免的阵痛。短期来看，情绪修复仍需时间，板块仍将在底部区域震荡磨底。中长期而言，随着落后产能加速出清、技术迭代持续推进，行业终将从"价格内卷"走向"价值回归"。

注： 本文数据截至2026年7月15日，来源于格隆汇、新浪财经、OFweek、界面新闻及公开市场数据，仅供参考，不构成投资建议。