能耗国标“精准刀法”：硅料准入线收紧0.1，近一半产能面临出清

发布时间： 2026年8月5日

来源： 本网综合

2026年6月27日，强制性国家标准《硅多晶和锗单位产品能源消耗限额》（GB 29447-2026）正式发布，代替GB 29447-2022，将于2027年1月1日起正式实施。7月20日，工业和信息化部节能与综合利用司、电子信息司在江苏无锡召开光伏行业能耗、能效强制性国家标准宣贯会，近300人参会。工信部有关负责同志在会上表示，标准的出台将有效提高新建项目节能降碳准入门槛，引导高耗能、低能效落后产能有序退出市场。

然而，真正让行业震动的，是正式稿中一个看似微小的数字变化——0.1。

一、标准变化：0.1的“精准刀法”

相较于2025年9月发布的征求意见稿，正式稿能耗限额标准全面收紧。以3级（准入）标准为例，三氯氢硅法棒状硅能耗要求由征求意见稿的6.4kgce/kg收紧至6.3kgce/kg，硅烷流化床法由5.0kgce/kg收紧至4.6kgce/kg。1级、2级标准维持不变。

0.1的调整幅度看似微小，实则是决定产能生死的“精准一刀”。据行业统计，现有硅料产能的综合能耗大多落在6.3—6.4 kgce/kg区间。其中，能达到征求意见稿6.4 kgce/kg标准的产能占比约84%，但能满足正式稿6.3 kgce/kg准入线的比例仅约45%。

从84%到45%——0.1的收紧，直接将近40%的现有硅料产能推向淘汰红线边缘。 华泰证券测算同样指出，考虑到CPIA预计2026年行业平均电耗为49kWh/kg Si，满足正式国标6.3kgce/kg的现有硅料产能比例或不足50%。

二、产能冲击：350万吨产能，51万吨库存，33.8%开工率

中国多晶硅已建成产能已达350万吨/年。2026年上半年，中国多晶硅产量约54.1万吨，同比下降9.3%，企业平均开工率仅33.8%。截至6月底，国内多晶硅库存总量约51万吨，相当于近半年的产量。

产能端350万吨的名义产能，对应的是2026年全球市场需求预计仅约150万吨，产能过剩率超过100%。而根据硅业分会针对征求意见稿能耗标准的统计，即便按6.4kgce/kg（较宽松）的标准，中国内地多晶硅有效产能也将从350万吨降至约240万吨，减少31.4%。正式稿标准进一步收紧至6.3kgce/kg后，有效产能有望降至200万吨以下。

对于存量产能而言，改扩建后还需满足2级能耗（5.5kgce/kg）标准。申万宏源明确指出，正式稿能耗限额标准全面收紧，现有硅料产能中能达到6.3kgce/kg准入线的占比仅约45%，若不推进技术改造，将有接近一半的现有硅料产能面临限产、停产乃至退出风险。

三、市场反应：期货涨停，板块爆发

市场对产能出清的预期迅速在资本市场上得到反映。8月3日，多晶硅期货主力合约午后涨停，涨幅达8.99%，报35890元/吨，远月多个合约同步涨停。A股方面，通威股份、裕兴股份、国晟科技等个股均收于涨停；港股方面，协合新能源盘中一度涨17%，信义光能涨超10%，福莱特玻璃涨9%，协鑫科技涨6.5%。

申万宏源认为，两项标准将形成“一效一耗”组合约束，覆盖硅料—电池—组件的全产业链强制性约束，光伏供给侧出清从政策预期进入实质性阶段。

四、行业分化：先进产能护城河已然深厚

能耗标准的收紧，正在硅料行业划出一道清晰的分水岭。

先进产能轻松达标。 以2026年棒状硅6.20 kgce/kg的平均水平来看，先进产能已轻松迈过6.3的3级门槛，而能耗仅为棒状硅三分之一的颗粒硅则更具优势。先进企业在能耗竞赛中的护城河已然深厚。

落后产能面临强制退出。 国标实施后，不达标产能若无法通过技改升级，将面临停产乃至退出的命运。技改并非易事——要达到6.3kgce/kg的准入线，意味着综合电耗需降至约51.3kwh/kg。对于能耗高企的老旧产线而言，技改投入巨大、周期漫长，在经济性上往往难以成立。

中国光伏行业协会原秘书长王勃华此前在宁波半年会上表示，行业正处在“深度调整中蓄势，理性回归里启新”的阶段。能耗国标的落地，正是这场深度调整中最为关键的制度性推手。

五、展望：第四季度价格有望温和修复

在政策落地与市场预期的共同作用下，业内普遍预计多晶硅价格有望在第四季度实现一定程度修复。TrendForce集邦咨询预计，随着低效产能进一步出清与整合，多晶硅价格有望温和回升到3.8万元/吨至4.5万元/吨的成本支撑区间。

不过，行业供需格局并未实现根本性反转。350万吨的存量产能、51万吨的高库存、以及大量待出清的落后产能，仍将对价格修复节奏形成制约。正如业内人士所指出的，4.5万元/吨可覆盖近230万吨产能成本，而当前行业名义产能高达350万吨。这意味着，价格修复的上限，将取决于产能出清的速度与深度。

从征求意见稿的6.4到正式稿的6.3，0.1的差距，划出的是生与死的分界线。2027年1月1日的大限渐行渐近，硅料行业正在经历一场以能效为标尺的残酷洗牌。

注： 本文数据截至2026年8月5日，来源于国家标准化管理委员会公开文件、申万宏源证券研报、华泰证券研报、中国光伏行业协会及公开媒体报道，仅供参考，不构成投资建议。