印度ALMM本土制造加速：模块产能超217GW，电池国产化6月强制生效

印度新能源和可再生能源部（MNRE）持续推进 ALMM（批准型号与制造商清单）制度，从组件（List-I）、电池（List-II）到硅片/硅锭（List-III）实现全链路本土化追溯。截至 2026 年 8 月，ALMM List-I 模块列名产能超 217GW，List-II 电池产能突破 35GW。6 月 1 日起，政府支持项目强制使用国产电池。Avaada Electro 提交 760 亿卢比 IPO，Adani 目标 FY27 电池与组件各 10GW。印度大型地面光伏电站对光伏跟踪控制器与太阳能跟踪控制器的需求随装机放量同步增长。

一、ALMM 框架三级递进：从组件到硅片的全面本土化

印度通过 ALMM 制度构建光伏全链路本土制造追溯体系，形成三级递进结构：

• List-I（组件）：2021 年 4 月起生效，政府支持项目必须采购 ALMM List-I 列名的国产组件。截至 2026 年 8 月最新更新，新增 12.7GW 产能，总列名超 217GW。（来源：MOTGA/Energetica India，8/2026）
• List-II（电池）：2025 年 7 月 31 日首次发布，2026 年 6 月 1 日起对公用事业规模项目强制使用国产电池，HJT 技术已纳入。2026 年 8 月 21 日第九次修订，新增 3,709MW TOPCon 电池产能，累计达 35,467MW。（来源：SolarQuarter/Energetica India，8/2026）
• List-III（硅锭/硅片）：2026 年 3 月 MNRE 将硅锭、硅片纳入 ALMM 框架，要求 2028 年 6 月 1 日起合规项目必须从清单 III 采购硅片，硅片厂商须具备匹配硅锭产能。首批清单将在至少 3 家独立厂商合计 15GW 产能门槛满足后发布。（来源：PV-Time/Mercom India，8/2026）

这意味着印度光伏合规将从"组件+电池"两级升级为"硅锭—硅片—电池—组件"四级全链路本土可追溯。

二、模块产能飙至 217GW+，电池清单第九次修订突破 35GW

根据 JMK Research 与 IndexBox 联合发布的 2026 年第二季度报告，印度可再生能源装机总量已达 288GW，其中太阳能占 56%。光伏组件制造产能达 233GW（其中 ALMM 列名 193.14GW），电池制造产能 42GW（ALMM 列名约 27.23GW，第八次修订后数据），硅锭/硅片产能仅 8.12GW，多晶硅本土生产仍为空白。（来源：PV-Tech/IndexBox JMK Report，8/2026）

2026 年 8 月 21 日，MNRE 发布 ALMM List-II 第九次修订，关键更新包括：

修订后 ALMM List-II 累计电池产能达 35,467MW（约 35.5GW），TOPCon 与 HJT 等高效 N 型技术已成主力。Reliance Industries 的 HJT 电池效率达 26.0%，Avaada Electro 的 TOPCon 效率最高达 26.3%。（来源：SolarQuarter/Power Peak Digest，8/2026）

三、电池国产化 6 月强制生效，DCR 合规推高项目成本

自 2026 年 6 月 1 日起，ALMM List-II 对公用事业规模项目强制生效——所有政府支持项目、PM Surya Ghar 住宅系统、PM-KUSUM 农业项目以及使用净计量或开放接入的项目，必须使用 ALMM List-II 列名的国产电池。MNRE 对净计量和开放接入项目的豁免延长至 2026 年 12 月 31 日。（来源：Spectra Solar Power/Energetica India，8/2026）

合规成本显著上升：DCR（本土成分要求）TOPCon 组件比非 DCR 进口组件贵约 40%，每瓦溢价约 8—11 卢比（约合 0.7—0.95 元人民币），1MW 系统增加成本约 80—110 万卢比。Wood Mackenzie 分析指出，2026 年印度名义电池产能 88GW，但预计实际产量仅 29GW，远低于年均 50GW 的组件需求，电池供应短缺将推动地面电站系统价格在 2026 年第四季度上涨约 20%。（来源：Wood Mackenzie/同花顺，8/26）

关键数据：2026 年 Q2，印度光伏组件进口额同比下降 75%，主因 ALMM 收紧与国产产能扩张；但电池进口额环比增长 39% 至 11.66 亿美元（印度尼西亚 42%、中国 26%、泰国 15%），厂商在 ALMM List-II 生效前抢囤进口电池。（来源：PV-Tech，8/2026）

四、头部企业扩产：Avaada 760 亿卢比 IPO、Adani FY27 达 10GW

Avaada Electro：760 亿卢比 IPO

2026 年 8 月 26 日，Brookfield 支持的 Avaada Electro 向 SEBI 提交更新版招股书（UDRHP），拟 IPO 760 亿卢比（约 6.5 亿美元），其中新股发行 160 亿卢比、股东出售 600 亿卢比。关键数据如下：

• 当前运营：模块产能 8.5GW，TOPCon 电池产能 3GW（另有 3GW 预计 2026 年 9 月投产）
• FY26 营收 530.35 亿卢比（同比增长约 5 倍），净利润 88.87 亿卢比（同比增长约 5 倍）
• 订单簿从 2,555MW 扩张至 19,106MW（增长超 7 倍）
• FY2028 目标：模块 13.6GW、电池 12GW、硅锭/硅片 3GW，实现全链路一体化
• TOPCon 双面玻璃组件效率达 23.61%，双面率 80—85%，设计寿命 30 年
• 2023 年获 PLI 方案 3GW 一体化产能指标，最高可获 96.16 亿卢比激励

（来源：Business Standard/Business Today/IPOMarket.in，8/26-27）

Adani Solar：FY27 电池与组件各 10GW

Adani New Industries Ltd.（ANIL）旗下太阳能制造业务目前运营 2GW 硅锭/硅片、4GW 电池和 4GW 组件产能，技术涵盖 Mono PERC（效率 23.2%）与 TOPCon（效率 25.3%）。FY27 将新增 6GW TOPCon 电池和 6GW 组件产能，总电池与组件产能各达 10GW。Motilal Oswal 报告给予 Adani Enterprises"买入"评级，目标价 3,880 卢比（上行 25%），预计 FY26—FY29 EBITDA 复合增长率 29%。（来源：Motilal Oswal/Financial Express/Economic Times，8/27）

五、出口困局：美国双反关税与市场集中度风险

印度光伏组件出口高度依赖美国市场，但面临严峻挑战。2026 年 Q2 印度组件出口仅 220MW（五家厂商），出口额 6,243 万美元，美国占出口总额的 95%。Waaree 以 195.8MW TOPCon 组件占出口总量的 93%。（来源：PV-Tech，8/2026）

2026 年春季，美国商务部对印度、印度尼西亚、老挝的光伏电池和组件征收临时反倾销和反补贴税，6 月 1 日起生效。美国 CBP 对 Waaree 的调查最终认定其在 2021 年至 2026 年 6 月 23 日期间规避了越南和马来西亚电池的反倾销关税，征收最高 271.28% 的反倾销税。此前印度组件出口从 2025 年 Q3 到 2026 年 Q1 下降了 80%。（来源：Hengda Engineering/SSVDS，8/2026）

印度组件在德国、巴西、荷兰等其他市场渗透有限，主因印度组件比中国组件贵 0.10—0.12 美元/瓦，且印度与多个主要进口市场缺乏自贸协定。CSE（科学与环境中心）报告指出，印度 80% 的运营产能集中在组件组装环节，严重依赖中国的硅片和多晶硅等上游原料。（来源：Down To Earth/CSE，8/2026）

六、上游短板：硅片/硅锭产能近乎空白，ALMM List-III 瞄准 2028

印度硅锭/硅片产能仅 8.12GW，多晶硅本土生产仍为空白，是全产业链最大短板。2026 年 3 月 MNRE 推出 ALMM List-III，要求 2028 年 6 月起合规项目从清单 III 采购硅片，硅片厂商须具备匹配硅锭产能。

Agastya Green Energy（AAG 集团旗下）公布在安得拉邦库尔努尔投建 12GW 硅锭与 12GW 硅片一体化基地，总投资 780 亿卢比（约 8.16 亿美元），配套 5GW 电池和组件产能，一期先落地 2GW 电池和 2GW 组件。该项目有望进入首批 ALMM List-III 候选名单，但仍面临重资产、高耗能、长周期及设备进口依赖等挑战。（来源：PV-Time/Mercom India/SMM，8/2026）

七、光伏跟踪控制器市场影响：大型地面电站装机放量驱动跟踪系统需求

印度高辐照地区的大型地面光伏电站广泛采用单轴跟踪系统以提升发电量。据行业报告，单轴跟踪器在合适场景下可将年发电量提升 20—30%。印度可再生能源招标中，公用事业规模项目占主导地位，驱动对光伏跟踪控制器（TCU）和太阳能跟踪控制器的需求同步增长。

光伏跟踪控制器作为跟踪系统的核心执行机构，实时计算太阳轨迹并结合 AI 算法输出最优跟踪角度。随着印度 ALMM 推动本土组件和电池产能放量，大型地面电站规模持续扩张，对光伏跟踪控制器、智能通信箱（NCU）及 SCADA 管理平台的需求也将水涨船高。迅潮科技（SolarSurges）的光伏跟踪控制整体解决方案已在多个市场落地，可为印度大型地面电站提供 TCU + NCU + SCADA + SWS 四级联动架构。（来源：Expert Market Research/IndexBox，8/2026）

八、总结与展望

印度通过"关税壁垒（BCD）+ 补贴引进（PLI）+ 清单制度（ALMM）"三位一体策略构建本土光伏制造生态，模块产能从 2018 年不足 10GW 飙升至 2026 年 233GW。但上游硅片/多晶硅短板短期内难以补齐，电池国产化在推高项目成本的同时也倒逼产能扩张。出口端高度依赖美国市场且面临双反关税封锁，内需市场消化产能过剩的压力加大。

对中国光伏企业而言，印度在美国、非洲、中东增量市场的直接竞争已实质化，但在上游设备、硅片、银浆等中间材料环节仍保持显著优势。光伏跟踪控制器和太阳能跟踪控制器等系统级产品，有望随印度大型地面电站装机放量迎来增量市场机遇。